【理財知識+】除權除息是什麼？除權息如何計算？一次看懂除權息

各種高股息ETF的產品如雨後春筍般的進入到市場，這些高股息ETF越來越受投資人青睞，不只高配息，有的還每月配。被投資人認定為定期定額存股標的，參與台股投資，又可穩定的領息當做是被動收入。買高股息ETF，最重要的就是除權息，除權其實就是配股，除息則是配現金。除權息會怎麼影響股價呢？本文帶你一起了解。

除權除息是什麼?

光看除權除息字面上的意思，可能不了解我投資個股票為何要除我的「權」和我的「息」？
其實是這樣子的：上市櫃公司如果有賺錢，每年都可以將一部分的獲利，透過配股或配息的形式發給股東。而這個「除」的意思其實就是「分配」，如果是除權，就代表是以股票的方式分配給股東也就是股票股利，除息則是以現金的方式分配給股東也就是現金股利。也就是說，公司將所賺的盈餘回饋給股東，對於長期持有的股東來說，這些股利股息就是他的投資報酬。

💡名詞解釋：
「除權」＝公司發放「股票股利」＝又稱為配股，投資人可以領股利（拿到股票），把錢用來增加公司的股本，將股本的所有權配發給股東。
「除息」＝公司發放「現金股利」＝又稱為配息，投資人可以領股息（拿到現金）

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除權和除息如何影響股價

大家可能也有聽過，除權息後，股價會跌，這是為什麼呢？那是因為公司將前一年的獲利分配給股東後，所以股價會有一定程度的修正或是「股價扣除」的概念。所以在買股票的時候，也要特別注意除權息的時間唷！！也因為除權息之後股下會下跌，很多投資人以為「除權息後就投資買入就一定賺錢」，但這是個錯誤的迷思！

我們可以這樣子去理解，如果公司發放出1,000萬元股利，股價就要向下調整減少1,000萬市值，因為這1,000萬是從公司內部轉移到股東身上的。也就是說，投資人拿到多少股息，公司的市值就減少多少。

除權：是把投資人自己的錢留在公司，變成資本，但那仍是投資人的錢。
除息：是把你投資人自己的錢從左邊口袋(公司)，換到右邊口袋去(投資人自己)。

投資人要靠除權息投資賺錢的關鍵在公司是否完成「填息」，填息的意思就是指股價漲回除息前的價格，把股價下跌的凹洞填回去，另外，也有些投資人要關注「股價填息需要花費多少個交易日」就是稱作填息速度或是填息天數。

如果除息後股價又再回到除息日前一日的收盤價，就是「填息」。

各大公司除權、除息的日期通常是集中在6月中旬開始，一直到8月底，在除權日、除息日時，股價要扣掉配股、配息的市值。

                  

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公司除權息的股價計算

公司參加除權息，我們可以用以下的公司算出除權息後的參考價：

• 除息是用「減法」：股價－股息
• 除權是用「除法」：股價 ÷（1＋配股率）
  其中配股率 = 股票股利 ÷ 股票面額（通常為10元）
• 若同時除權息：(股價－股息) ÷（1＋配股率）

例如：某公司除權息前一日股價為60元，配發現金股利1.5元，股票股利1元

1. 若只有除息，則參考價為→ 60－1.5＝58.5
2. 若只有除權，其參考價為→ 60 ÷（1＋0.1）＝ 54.5
3. 同時除權息，其參考價為→（60－1.5）÷（1＋0.1）＝ 53.1

關於除權除息日的查詢，以下有兩大除權息相關資訊的網站連結：

1. TWSE 臺灣證券交易所 除權除息預告表
2. 台灣股市資訊網 goodinfo 即將除權息預告表

延伸閱讀：【【投資入門】股票、ETF定期定額怎麼買？優缺點是什麼？定期定額投資懶人包】

除權息對投資人有好處嗎？

按照上述說明如果公司的除權息只是把公司的獲利在每年的除權息日用左口袋右口袋的方式來搬移動的話，而投資人的資產價值沒有改變，那可就錯了。我們要去了解一個股市運作的大法則。一個公司的成長在過去的一段時間，投資人不斷預測未來獲利，並給予股票合理的價值，公司的這些獲利也會適時反映在股價中，但股價不是只有反應配股配息，也包含眾多其他因素。

我們要了解一般投資人對於股票投資賺錢的來源不外乎是：(1) 股票的價格成長賺差價 (2) 領取股息：股票股利→配股，現金股利→配息。因此我們要知道當一個公司在除權息當日公告每股配息 1 元的現金股利，那也代表配息時公司股價會減少 1 元。

事實上，除權息帶來的好處，並非反映在除權除息日當天，而是在過去公司的表現就要被預定配股、配息的價值早就反映在股價中了，除權、除息當天，只是公司重新整理資產的操作。所以這裡並不建議投資人只光顧著看配息，隨著每次除權息，公司股價都會因為配股配息而下降，萬一股票下跌後，股價沒有回升到原本價格，而是持續地下降，領了現金股利，但卻賠了股票價差，終究是一場空。而 ETF 則是一籃子股票的組成，因此更要從長期看，不單單只看配息，而同時要注意標的物的價值成長，才能夠達到好的投資報酬績效。

除權除息常見問題