【理財知識+】什麼是股票當沖？手續費多少？投資條件、門檻一次解惑

在台灣，存股己經是全民運動。隨著股市的熱絡，不論是資深老手、或是投資小白平均每兩人就有一位加入股票市場。而其中又有許多人加入當沖的行列，根本證交所的當沖統計，當沖總成交股數占市場比重超過 30%、總買賣金額占市場比重高達近 5 成，一直不斷的刷新歷史紀錄。不過，當沖的交易模式到底是什麼？又該注意哪些事項呢？

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當沖是什麼？哪些投資工具適用當沖？

當沖為當日沖銷（day trading） 的簡稱，指的是在「當天」短線的買賣操作，賺取其中的價差；不會將股票留到下一個交易日，是一種短線的股票操作手法。

依據台股的交易規定，原則上買進的股票當天不能賣出，要下一個交易日才可以賣。一般來說，股票交易成功之後，T+2（成交日過 2 天）日要付交割款；而當沖不需任何本金，當日一買一賣之間，自動抵銷款項。例如，一檔股票在價格 100 元的時候買進，而在當天在股價漲到 106 元的時候就賣出。可以說是花了 10 萬元買一檔股票，同一日又以 10萬6,000 元賣出這檔股票，扣除手續費和證交稅，當天就可以賺進 5,000 多元價差就入帳，不必支付一張股票 10 萬元的交割款，這就叫做「當沖」。等於不出一毛錢就賺到差價，適合想要玩短線的股民。反過來講，假如不幸賠錢，例如一檔股票的價格在 100 元買進，98 元賣出，也只要支付賠錢的差價與手續費、交易稅合計 2,000 多元，但是不必交割大筆金額。

當沖交易適用的投資工具包含股票（不包括零股）、期貨、選擇權以及 ETF，債券和基金因買賣及持有時間較長，賺取的是長期配發的利息與資本利得，不適合短線操作，則無法當沖。

延伸閱讀：【股票手續費怎麼算？證交稅要繳多少】

當沖交易需要具備什麼資格？

當沖交易分為兩大類，一種為「現股當沖」，用普通的證券戶就能做到，只要簽署風險預告書及當日沖銷契約書，即可在當天以現金買進、賣出股票，門檻較低，是多數當沖新手採用的方式。
另外一種為「資券當沖」，是利用融資及融券進行買賣，也就是向券商借錢、借股票來投資，好處是資金調度靈活性高，但必須擁有信用交易戶才能進行，且交易稅較現股當沖高、也須另外給券商借券費。
因為當沖交易具有一定的風險，要進行當沖前你必須「擁有證券戶」及「符合特定資格」。依證交所規定要進行「當沖交易」的投資人，需要符合特定資格條件，才具備進行當沖交易資格，「資券當沖」的門檻又比「現股當沖」高。下表整理出現股當沖資格與資券當沖的交易資格的差異。

                  

當沖交易資格整理
	現股當沖資格	資券當沖資格
開戶時間	需開立股票帳戶滿 3 個月，3個月不限於同一個券商。	需開立股票帳戶滿 3 個月，3 個月不限於同一個券商。
成交次量	最近 1 年買賣成交達 10 筆（含）以上。	最近 1 年買賣成交達 10 筆（含）以上，成交金額達 25 萬元。
成交風險	需要簽署「概括授權同意書」及「風險預告書」，可透過營業員親簽，或是現在也可以透過券商官網進行線上簽署。	需開立股票信用戶。

如果還沒有證券帳戶的投資人，需要攜帶雙證件與印章至臨櫃辦理開戶，券商通常都有指定搭配的銀行，可以一起辦理開戶。不過需要特別提醒！新手投資人不建議當沖交易，接著會分享當沖交易的風險。

所有股票都可以進行現股當沖嗎？

不是的，只有「台灣50、中型100、富櫃50」的成分股，合計200檔股票可以現股當沖。

當沖交易的時間

當沖交易有兩個時段可以進行，分為普通交易與盤後交易。普通交易當沖時段為上午 9:00 ~ 下午 13:30，可進行當沖先買後賣、先賣後買交易。盤後交易當沖時段為下午 14:00 ~ 14:30，因為只有一次撮合時間，因此僅可沖銷當日普通交易時段未完成的當沖單。

未完成現股當沖交易怎麼辦？

未完成現股當沖一般有兩種情況：

1. 先買後賣：假如投資人現股買進之後沒有在當天賣出沖銷，就等於是一般的買進成交，需要依照正常交割程序在 T+2 日繳錢支付交割款。
   
2. 先賣後買：假如投資人現股賣出後沒有在當天買進沖銷，那就需要「借券」來處理，投資人需要負擔借券的費用，例如成交金額 10 萬元，借券費 4%，那就是要支付 4,000 元。這兩點還請有意現股當沖的投資人要特別注意。

                                

券商手續費比較
券商	電子下單	一般交易	零股交易
口袋證券 立即申請	2.8折	2.8折 1元	2.8折 1元
中國信託證券 立即申請	6折	6折 最低20元	6折 最低20元
永豐金證券	2折	65折 最低20元	65折 最低1元
元富證券	65折	65折 最低20元	65折 最低1元
新光證券	1折	28折 最低20元	28折 最低1元
國泰證券	2.8折	28折 最低1元	28折 最低1元
玉山證券（富果帳戶）	6折	38折~6折 (依實際下單金額計算)	6折 (100萬以下) 最低1元
元大證券	5-6折	6折 最低20元	6折 最低1元
凱基證券	6折	6折 最低20元	6折 最低1元
第一金證券	6折	6折 最低20元	6折 最低1元
統一證券	6折	6折 最低20元	6折 最低1元
兆豐證券	5折	6折 最低20元	6折 最低1元
國票證券	網路開戶28折	65折 最低20元	65折 最低1元
台新證券	3折	2折 最低20元	2折 最低20元

股票當沖交易的技巧

股票當沖交易為短線操作，相當的考驗投資人選股的技巧。一般會採兩種方式進行，分別是當看好某檔股票時「先買後賣」，及看壞某檔股票時「先賣後買」。投資人在交易前需確認自己是否符合上述當沖資格，才可以進行當沖，提高勝率，以下幾種當沖技巧可以參考：

• 選擇較熟悉的標的：最好是選擇幾檔自己觀察已久的股票來作為標的，由於比較熟悉股票的股性，對於股價變化的掌握性也會比較高。
• 選擇股價波動大的標的：當沖交易獲利來源主要是因為股價波動而產生的價差，因此選擇股價波動大的標的才能在短時間內賺取價差。
• 選擇成交量較大的標的：股票當沖必須在當日買賣成交，因此當沖標的股票流動性相當重要。成交量大的股票也代表順利成交的機率較高，可以避免賣不掉產生的留倉風險。

以下大致整理出現股當沖及資劵當沖的一些差異提供參考：

                  

現股當沖、資券當沖懶人包
	現股當沖	資券當沖
交易方式	作多：現股買進＋現股賣出 作空：沖賣賣出＋現股買進	作多：資買＋券賣 作空：券賣＋資買
手續費	0.14%	0.14%
交易稅	0.15%	0.30%
借券費	無	一般借券利率約0.02%~1%，有些券商不收借券費
投資優點	風險較低，最多賠上本金	資金運用較靈活
投資缺點	資金調度較不方便	風險較大，虧損金額可能超過本金

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當沖交易的優缺點

股票當沖可以享有較低的證交稅（一般股票交易的證交稅為買進：股票買進成本 x 0.1425%；賣出：(股票賣出成本 x 0.1425%) + (股票賣出成本 x 0.3%)，甚至被認為是一種無本投資的方式，但仍要特別注意使用當沖交易背後帶來的風險，以下整理當沖的優點與缺點，供投資人作為參考。

當沖優點

• 不需交割股票的本金：當沖以當天買賣結清的方式，因此投資人僅需負擔手續費、證交稅，以及當沖的買賣損益，而不用拿出交易本金，適合短線下單，但手上資金不足的投資人。
  
• 證交稅優惠：目前仍屬於當沖降稅延長期間（延長至 2024年12月31日），當沖所需的證交稅減半。
  
• 容錯補救方式：若投資人不小心下單買賣，或是買賣數量輸入錯誤時，可以立即使用當沖出清部位，不需要大量交割本金。
  
• 降低持股留倉的風險：投資人若不受到臨時的利多、利空消息影響獲利，則可以使用當沖方式隨機應變，避免持股過夜的風險。

當沖缺點

• 違約風險可能較高：由於當沖不需用到交割股票的本金，因此常使投資人操作超出自己本金數倍的投資標的，等同於槓桿交易，若盤勢不佳或判斷錯誤時，很可能無法負擔買賣損失，而產生違約交割的風險。
  
• 頻繁買賣交易成本高：雖說當沖享有證交稅減半優惠，但如果每日頻繁買賣將會產生大量的手續費用，交易成本高，難以獲利。
  
• 花費大量時間盯盤：當沖交易必須在盤中進行買賣，常需要長時間盯盤關注股價波動，不適合正常上班族或時間較少的投資人
  
• 容易失去風險意識：當沖獲利快速，且不需擁有大量本金即可操作，常使投資人忘記當沖背後的潛在風險。

當沖交易應注意事項

在了解什麼是當沖交易，當沖的優缺點及如何進行當沖交易之後。在交易之前，為了避免在當沖時受不必要的失誤及損失，以下還有一些注意事項要提醒投資人。

• 確認帳戶資金是否充足：在當沖交易前，相當重要的一個步驟，就是確認交易帳戶中剩餘資金的情況，瞭解能夠當沖的規模，以及能夠承擔損失的規模，避免因為不清楚自己可使用資金的情況而面臨違約交割的風險。
  
• 確定有哪些股票可以當沖：一般而言，大部分的股票都是可以執行當沖的，在券商軟體上，通常也會有「禁當沖」的提示（除了遭到證交所列入處置的股票以外）。
  
• 注意當沖交易的時間：當沖必須在當日沖銷買進的股票，投資人應特別注意交易時間，避免在收盤前來不及賣出股票，而變成一般股票交易而需支付交割股票的本金。普通交易時段為早上 9:00 至下午13:30，可以進行買進與賣出股票，盤後交易時段為 14:00至14:30。此時只有一次撮合機會，僅能出清手中的部位。
  
• 設立停利與停損：由於當沖交易必須在一天之內完成股票買賣，且盤中股票的價格會不斷波動，因此當沖投資人必須建立良好的投資紀律，並設立停利與停損點，才不會受到股價上沖下洗的波動變化而影響。
  
• 瞭解當沖交易的運作與風險：投資人應先了解當沖的運作模式，包括交易時間、交易成本、操作方法等，並且認識當沖的優缺點與風險，以及評估自身的風險承受能力是否合適進行當沖交易。

當沖交易常見問題