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【理財知識+】什麼是籌碼面分析?法人、主力、大戶 三大籌碼指標輕鬆理解!

很多入門新手在投資股票市當中,應該會聽到老鳥提醒,在股票市場有三碗面一定要去了解。到底是那三碗面?那就是基本面技術面、籌碼面。不管分析什麼股票、長線還短線投資、價值投資或成長投資,通通都是以三面為根本。有關於基本面及技術面分析在之前的文章都跟大家介紹過了,今天fincake為大家介紹什麼是籌碼面?要怎麼看?從籌碼面分析又可以知道什麼!讓投資新手一次弄清楚,讓投資股票變的更簡單。

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籌碼面分析是透過觀察股票市場中籌碼(股票)的分布及流向,進而判斷股價未來可能漲跌的方向。常見的分析指標包括:三大法人、主力、大戶

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什麼是籌碼面?

而在股票市場中的「籌碼」就是持有的股票數量,透過了解籌碼面可以觀察出一檔股票都是誰在買賣交易。提到籌碼,一般腦中的第一印象應該來自於牌桌,每一局要下注的金額。而在股票市場中也是一樣,那些資金雄厚的投資人擁有多數股票,而那些股票就是他的籌碼。而跟在賭博上不一樣的是,在賭桌上,擁有多數籌碼的人未必能贏。而在股市當中,那些擁有多數籌碼的人,卻是可以影響股價漲跌的,我們簡稱為「大戶」,因些透過分析籌碼可以掌握大戶的交易動向,進而判斷一檔股票是否要跟進買入或是賣出。

籌碼面分析是什麼?

在股票市場中「籌碼分析」主要就是觀察市場上籌碼(股票)的分布及流向,用來研判籌碼是趨向集中少數人還是分散在多數投資人上,透過了解大資金(三大法人、主力、大戶)動向,來判斷股價未來可能漲跌的方向。所以很多人在說籌碼面分析也就是在研究大戶的動向。

因為大戶們買賣同一支股票都是幾百張甚至幾千張的,所以當他們一買進,這檔股票需求大幅上升,價格自然會跟著上漲,但一旦賣出也會使股價下跌。而大戶一旦開始買進,就會連續好幾天都買,股價也會跟著上漲;相反的,只要開始賣也會連續賣好幾天,該公司股價就會跟著他們波動。

因為投資市場上的法人與主力及大戶資金部位高,能夠影響股價的波動性相當大,因此許多投資人會透過籌碼分析來追蹤大戶的籌碼動向,來提高自己投資獲利的機會。這大概在說的是股票市場中的「羊群效應」:散戶因為經營及資金的不足,很容易受到其他投資者的行為和意見的影響。當大多數投資者傾向於追隨市場趨勢或其他投資者(例如外資、大戶)的行動時,羊群效應就會出現。因為投資者的行為並不是基於個人的分析和判斷,而是受到群眾行為、心理的影響。現在許多券商的下單APP都會設計方便籌碼面分析的相關功能,讓投資人很簡單透過籌碼面的分析,作為投資的參考依據。

                  
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常見的籌碼面分析指標

法人買賣

  • 法人籌碼主要是觀察三大法人的資金動向,分別是外資、投信以及自營商
  • 外資:是指臺灣以外的外國機構投資者,也是三大法人中資金最雄厚的
  • 投信:是指投資信託公司,由基金公司募集投資人的資金,交由基金經理人代為操作買賣股票
  • 自營商:是指國內自家的券商,用券商公司自己的錢買賣股票,不幫客戶買賣股票。

法人買賣超資訊可以看出,過去一段時間內法人對一檔股票買進或賣出數量,由於三大法人的資金充沛,交易金額高,對股票的波動具有一定的影響力,因此當法人大量買進股票時可能是上漲的訊號,賣出時可能是下跌的徵兆。以下我使用口袋證券APP查看一檔股票友達(2409)為為例子:當選好個股之後,可以點選「法人」,可以看到三大法人買賣這檔股票的張數,同時可以對照一下K線看一下趨勢的變化。

法人指標觀察要點:可將五日內外資或三大法人的買賣超進行加總,看外資與法人同步買超;外資及法人累計買賣超。從上例可看出法人五日的累計賣超是 -9,740;而外資是賣超 -5,555。外資有開始買入的情況,但是投信及自營商並沒有很大的動作。

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主力買賣

主力,也就是當日買超前15名券商買進的總張數和賣超前15名的券商總張數相加。這項指標能夠反映出市場上主力的買賣情況,如果加總結果為正值,買超數量大於賣超數量,表示當日買方力道較強勁;相反的,若家總結果為負值,賣超數量大於買超數量,意味著當日賣方力道較強勁。

同時,我也會看一下籌碼日報,從較長的時間拉近(半年度、季度、月、週、日)來觀察主力的動向及分佈。另外也會參考這些主力們買賣的均價還有張數,口袋證券的這個功能還挺不錯的。

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主力指標觀察要點:一般是以是否出現「連續性」的買盤或賣盤為依據,如果主力買超數量最近一陣子都大於賣超主力,通常股價後面上漲的機率較大。

大戶

大戶顧名思義就是有實力的投資人,在這裡指的是擁有一家企業股票數量超過1,000張的人,能購買超過1,000張股票的投資人,一般需要擁有雄厚的資金,所以通常人數並不多。前面提到,當籌碼集中流入少數人手中,股價的控制權就容易掌握在這些人手上,因此可以思考一下,為什麼會有人願意花這麼多錢買這麼多股票呢?而我們透過觀察發現大戶的持股變化跟股價的變化成正相關,而不是散戶。因此觀察大戶的籌碼變化是一個很重要的指標。

大戶指標觀察要點:可觀察千張大戶持股比例變化是否為「連續性」的,如果持股連續好幾日/週增加或連續好幾週下降,那參考性會更大。

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籌碼分析網站查詢

台灣股市中籌碼的資訊算是相當透明,在網路上有非常多的股市資訊網頁都有提供籌碼資訊的查詢,各路投資人都可以任意上網查看並進行分析,那麼主要有哪些網站有提供這類服務呢?

第一個建議大家可以查看的是臺灣證券交易所的網站,這裡是原始交易資料的來源,其中有提供買賣日報表查詢系統,在這個系統裡可以查詢到各個股票在各個證券商分點買進股數與賣出股數,可以清楚看到各項籌碼出入的資料,有助於籌碼分析。再來就一樣是機構網站,證券櫃檯買賣中心,櫃買資訊在這邊都可以查看。其餘的網站就是像Yahoo奇摩股市,或是券商看盤APP的也有提供籌碼分析功能可以節省自己計算跟整理的時間。

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籌碼分析的優缺點

籌碼分析的重要指標除了以上三項,還有像是融資、融券比例變化、董監持股、買賣家數變化等等都是可以做為投資前參考的指標。再補充一點,在全世界範圍中,只有少數幾個股票市場有開放籌碼數據讓一般人查看,台灣便是其中之一,目的是降低一般人買賣股票的風險,假如是投資國外股票,散戶們完全就是兩眼一矇,盲人抓蝦,很容易就被割韭菜。而我們也要了解籌碼分析的優缺點:

優點

  • 籌碼分析看的是成交的股票乃真金白銀無法造假。
  • 了解一檔股票的籌碼流向,當籌碼趨向集中,股價易漲;籌碼趨向分散,股價易跌。
  • 跟隨法人、主力大戶、千張大戶…等操作,比起自己盲目操作勝率更高。
  • 多數法人機構背後都有一群研究人員,因此介入一檔股票通常經過審慎的研究及評估,而散戶的資訊相對較少,因此了解法人籌碼流向,就能掌握近期可能有機會的產業及個股。

缺點

  • 法人、主力大戶這些人並非穩賺不賠,投資人仍要自行做好風險管理及資金規劃。
  • 籌碼面資訊屬於落後的資訊,通常投資人都只能在盤後才能知道當天上漲或下跌是誰主導的。

最後強調一下籌碼分析不過只是提高投資勝算的一個參考,只是一個分析的方式而不是交易的全部,如果過度解讀可能會對一些細微的風吹草動都過度嚴重看待,畢竟主力大戶也不是每次都贏。這並不能讓你用來當作進出場的依據,如果想要掌握投資進出場時機,建議仍需要藉由搭配技術分析的訊號來判斷。

Q1. 什麼是籌碼面分析?

籌碼面分析是透過觀察股票市場中籌碼(股票)的分布及流向,來研判籌碼是趨向集中少數人還是分散在多數投資人上,進而判斷股價未來可能漲跌的方向。

Q2. 籌碼面分析有哪些常見的指標?

常見的籌碼面分析指標包括:
法人買賣:觀察三大法人的資金動向,包括外資、投信以及自營商
主力買賣:觀察市場上主力的買賣情況,主力指的是當日買超前 15 名券商買進的張數和賣超前 15 名的券商總張數相加
大戶:觀察大戶的持股變化,大戶指的是擁有一家企業股票數量超過 1,000 張的人

Q3. 籌碼面分析適合哪些投資人?

籌碼面分析適合所有投資人,但特別適合以下兩種投資人:
沒有時間研究基本面和技術面的投資人
希望跟隨法人、主力大戶操作的投資人

Q4. 如何學習籌碼面分析?

學習籌碼面分析可以參考以下方法:
閱讀相關書籍和文章、觀看教學影片、參加投資課程、使用券商提供的籌碼分析工具